Fui Bobo y Optimista en el Artículo Anterior

Mostré que el Comportamiento del IBEX 35 había sido en los pasados dos años desastroso, con caída del índice del -27% en dos años.

Después que lo escribí recapacité.  En realidad el IBEX 35 son las empresas más importantes de España y además la mayor parte del giro de esas empresas en el exterior.

Si a esas, poderosas, les ha ido mal ¿Cómo les ha ido a las demás del Mercado de Valores?

Así que me informé un poco: ¡Cómo mienten los diarios!  Qué poca vergüenza que tienen.

La caída de Rentabilidad y de Creación de Valor de las empresas españolas entre 2008 y 2010 ha sido extraordinaria, una ruina ocultada al gran público pero bien fácil de encontrar.

Entre 2008 y 2010 la rentabilidad de las empresas que cotizan en el mercado de valores fue en promedio, -40%.

Quitando a Inditex, que se comporta de manera excepcional (para no deformar la media con un valor excepcional) la Creación de Valor de las 118 principales empresas españolas, de todo tipo, fue de -3.653 Millones de euros, con una Mediana (el valor que divide la dispersión en dos partes iguales) de -692 Millones de Euros.

El peor, el Santander con -48 Mil Millones de euros de creación de valor, y -31% de rentabilidad entre esas fechas.  Le van a perdonar la hipoteca a la viuda y al huérfano, o le van a prestar a los negocios, que te lo crees tú. Y ya puede Rajoy  ir a hablar con el Santander o con el BBVA, vean la lista abajo cómo están todos estos cabrones y las cajas.

Conseguí un pdf y laboriosamente uno por uno copié los datos de estos rumbosos arruinados y lo monté en una hoja de cálculo.  Si ud tiene mejores programas para visualizar gráficos, yo sólo tengo OpenOffice, pues ya tiene los datos en un formato fácil de copiar, yo me tomé el trabajo aproveche Ud.

Pero, ¿Qué es la creación de valor?  Carmen Rapallo dice,

En síntesis podemos medir el valor creado en la empresa considerando no solamente el beneficio sino también el coste que ha supuesto generar ese beneficio. En definitiva si el beneficio obtenido supera el coste de los recursos implicados, podremos decir que se ha creado valor.

* Ud puede buscar en Google metiendo la cadena «creación de valor» salen infinidad de artículos, aquí algunos representativos

http://www.ucm.es/BUCM/cee/doc/02-11/0211.htm

http://es.wikipedia.org/wiki/Cadena_de_valor

http://sigma.poligran.edu.co/politecnico/apoyo/Decisiones/curso/creacvalhonduras.pdf

Veamos cuanto valor crearon estos rumbosos arruinados entre 2008 – 2010  (La rentabilidad no sale en esta escala)

Algunos notables y asombrosos en su mal hacer

Nombre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  Creación de valor . . . . . . . . . .  Rentabilidad . . . . .

PRISA -2860 -88%
Banco Popular -10921 -62%
Gas Natural -15460 -62%
Cepsa -17263 -72%
Iberdrola -28274 -35%
Telefonica -33563 -11%
BBVA -41369 -47%
Arcelomittal -46108 -42%
Santander -47997 -31%

Algunos han tenido caídas de rentabilidad de -90% y de menos aún.  Notable lo de PRISA, esos arrogantes arruinados.

Pero esto no ha sido así en EEUU !   Es notable comparar la diferencia, en EEUU lo que ha caído de esta forma comparable sólo son los bancos.  Las empresas no financieras se mantienen mejor, aquí va

In the past 5 years (dating back to August 25 2006, a date I took from Google Finance), these are the loss numbers for financials, as taken at noon, August 19 2011:

  • Bank of America : – 86.68%
  • Citigroup: -94.33%
  • Morgan Stanley: -70.72%
  • Keycorp: -83.46%
  • Fifth Third Bancorp: -76.06%
  • Barclays: – 76.85%
  • RBS: -96.83%
  • Société Générale: -83.57%
  • BNP Paribas: 60.64%
  • Crédit Agricole: -81.39%
  • UBS: -75.27%
  • Credit Suisse: -52.92%
  • Deutsche Bank: -65.26%

Esto es más notable si nos fijamos en los índices Dow Jones y S&P.  Las empresas no bancos no tuvieron una caída tan grande, o apenas.
The numbers are made even more poignant when we look at losses at the Dow and the S&P in the same time period.

  • Dow Jones: -3.97%
  • S&P 500: -12.81%

TAE

CONCLUSIÓN

Se han arruinado en España todas las empresas del Mercado de Valores, especialmente por la lista, las constructoras y los bancos relacionados con las constructoras.

Creer que estos arruinados van a aceptar «la Dación» o sea recibir del que ya no puede pagar la hipoteca el inmueble en pago de la deuda, como no les obliguen con una rotunda ley imposible.

PS.  Al día siguiente El País se manda uno de sus artículos, con encabezado engañoso y que rebuscando hacia el final encuentras algo muy ocultado: por primera vez admiten lo obvio, que las empresas en la Bolsa Española son bastante más de 35 !!   En el encabezado dicen que la bolsa ha caído al 50% de su valor en 2007,

La Bolsa española pierde la mitad de su valor en 2007

 El Ibex 35 cae un 52% en cuatro años arrastrado por bancos y constructoras

El 8 de noviembre de 2007, el Ibex 35 cerró en 15.945,7 puntos, su máximo histórico (aunque durante la sesión del día siguiente llegó a alcanzar 16.040 enteros). El índice se ha dejado un 52% de su valor desde entonces y cotiza en 7.640,7 puntos

Las compañías del Ibex que más caen desde sus máximos históricos son Sacyr Vallehermoso (-91%), Gamesa (-90,5%), FCC (-81%), Banco Popular (-80,4%), Mediaset (-80,2%), ArcelorMittal (-79,9%) y Acciona (-75,5%). Por el contrario, las acciones que menos lejos están de su cotización más elevada son las de Inditex (-9%), Amadeus (-16,9%), Ebro Foods (-30,8%), Red Eléctrica (-31,3%) y Repsol (-38,2%).

Cuando el Ibex 35 cerró en máximos históricos, la capitalización bursátil conjunta de las empresas del índice era de 551.031 millones de euros y ahora el valor de mercado del selectivo es de 280.573 millones.

Tras describir la ruina de las primeras empresas españolas el periodista pasa a regañadientes sobre las empresas que realmente trabajan con el mercado interno español, casi con desprecio escribe

Si el castigo sufrido por las empresas del Ibex desde el estallido de la crisis es significativo, mayor aún es la corrección experimentada por aquellos valores de menor tamaño. Estas empresas sufren una penalización por parte de los inversores debido a su menor liquidez, elevada dependencia del mercado doméstico y mayores trabas para lograr financiación. En concreto, el índice Ibex Medium Caps, que incluye a las compañías cotizadas de tamaño medio, se deja un 66% de su valor desde los máximos de 2007, mientras que el Ibex Small Caps, que engloba a las sociedades pequeñas, retrocede un 72%. Dentro del índice general de la Bolsa de Madrid hay más de 30 empresas cuya capitalización de mercado no supera los 100 millones de euros.

Hasta esos engañosos índices recogen la ruina, la realidad es que las empresas españolas están arruinadas lo mismo que este país agonizante.

Luego, como está mandado, acaban con una nota positiva sobre los grandes dividendos que han pagado, dando la cifra en bruto y ocultando que eso han sido sólo las primeras empresas.

PS 2.  Unos días después.   Santiago Niño Becerra dice, entre otras ruinas, que la Bolsa puede caer hacia los 6.000 puntos de aquí a Enero, y hasta la cerrarán un tiempo.  Digo yo, ¿Corralito?.  Ahora mismo la Bolsa, perdón, la Bolsa no ¡siempre estamos con la misma mentira! el Ibex 35 está en 8.389 puntos. Eso significa perder un tercio de su valor en unos meses, o sea una debacle y ruina extraordinaria, arrastradas por la increíble deuda privada de la gente y de las empresas, impagable, es el 300% del PIB español. Está claro que si los 35 más fuertes caen así, los chicos que según el estúpido artículo citado arriba «sufren una penalización por parte de los inversores…» -lo que sufren es que ni pagan ni cobran- esos chiquitos van a ser aniquilados.

Atenas – Madrid – Washington – Roma – Lisboa – Mundo

Me preguntan, amigos, compañeros: ‘¿Y la Bolsa?, ¿y el Ibex?’. No soy un experto en Bolsa, ni mucho ni poco menos, por eso contesto que hoy: HOY, la tendencia marca que el Ibex puede alcanzar, de seguir las cosas como están, los 6.000 puntos en el intervalo (Octubre / Noviembre – Diciembre / Enero). ¿Se cumplirá eso?, no sé, tal vez los mercados de valores sean intervenidos, tal vez las Bolsas sean cerradas durante unas semanas, tal vez …

Para saber más

☼  El Mercado de Acciones ha caído en España -23% en un año, -27% en dos años

☼  Rentabilidad y Creación de Valor de 125 empresas españolas en 2010 (pdf)

☼   TAE     http://theautomaticearth.blogspot.com/2011/08/august-19-2011-one-step-up-and-two.html

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Como la lista de estos malditos arruinados es muy larga, la coloco aquí al final para  el que la quiera leer,.

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118 empresas 2008-2010 Creación de Valor Mill-€ Rentabilidad 08-10


Inditex 4295 43%
Prosegur 827 85%
Viscofán 543 116%
Ebro Puleva 244 45%
CAF 197 52%
Jazztel 113 42%
Miguel y Costas 57 69%
Funespaña 10 50%
Cía Gen Invers -14 -20%
Lingotes especiales -15 -12%
Bodegas Riojanas -21 -18%
Vueling -35 9%
Dogi -50 -47%
Iberpapel -54 -7%
Nicolás Correa -58 -70%
Indo Int -71 -87%
Inbesós -81 -88%
CVNE -81 -9%
PRIM -89 -36%
Inypsa -96 -60%
Duro Felguera -102 17%
Unipapel -110 -32%
Puleva Biotech -110 -71%
Azkoyen -120 -65%
Baron de Ley -120 -9%
Reno de Médici -120 -58%
Tecnocom -136 -27%
Montebalito -137 -82%
Urbas Guard -140 -91%
Técnicas Reunidas -141 19%
Cleop -144 -58%
Campofrío -144 -5%
Tavex Algodonera -152 -76%
Sniace -154 -55%
Vidrala -159 -5%
AISA Inmob -161 -96%
Dinamia -174 -50%
Adolfo Dominguez -175 -64%
Renta 4 -197 -35%
Natraceutical -209 -71%
OHL -234 11%
Natra -236 -71%
Befesa -245 -24%
Papeles Cart Europa -248 -35%
Pescanova -250 -28%
Vértice 360 -258 -81%
Ercros -282 -75%
Amper -286 -70%
Service Point -289 -86%
Corp Dermostética -290 -82%
Iberia -299 16%
Clinica Baviera -324 -68%
Lab Rovi -391 -53%
Renta Corp -398 91%
Cie Automotive -417 -33%
Fersa Ener Rnvbl -448 -76%
Fluidra -529 -60%
Sotogrande -657 -85%
Avanzit -686 -88%
Tubacex -691 -61%
Codere Sa -693 -52%
Uralita -710 -38%
Gral Alquiler Maq -733 -93%
Sol Meliá -933 -31%
Tubos Reunidos -940 -86%
Faes Farma -944 -56%
Abengoa -968 -22%
Grup Emc Ence -997 -62%
Corp Fin Alba -1029 -12%
Antena 3 -1042 -22%
Zeltia -1052 -55%
Elecnor -1151 -47%
Ferrovial -1329 -7%
Vocento -1462 -71%
NH Hoteles -1491 -66%
Indra -1554 -24%
Testa Inmuebles -1588 -64%
Catalana Occidente -1608 -39%
Realia Business -1610 -76%
Acerinox -1658 -15%
Lab Almirall -1683 -50%
Enagás -1800 -15%
Grifols -1813 -31%
Red Eléctrica -1830 -11%
Sos Cuétara -2003 -87%
Cementos Portland -2032 -81%
Banco Pastor -2158 -62%
Solaria -2301 -93%
Telecinco -2461 -37%
Bolsas y Mercados -2575 -51%
Zardoya Otis -2739 -26%
PRISA -2860 -88%
Reyal Urbis -3011 -90%
corp Mapfre -3192 -19%
Colonial -3192 -97%
Banco deValencia -3673 -64%
ACS -3802 0%
Bankinter -4040 -61%
FCC -4881 -56%
Abertis -5400 -22%
Criteria Caixa -5742 -11%
Banesto -6039 -46%
EADS -6223 -16%
Banco Sabadell -6494 -54%
Sacyr Vallehermoso -7223 -80%
Gamesa -7518 -82%
Repsol YPF -8141 -3%
Metrovacesa -9439 -93%
Banco Popular -10921 -62%
Acciona -12425 -73%
Endesa -14089 -22%
Gas Natural -15460 -62%
Iberdrola renovables -16782 -52%
Cepsa -17263 -72%
Iberdrola -28274 -35%
Telefonica -33563 -11%
BBVA -41369 -47%
Arcelomittal -46108 -42%
Santander -47997 -31%
sin Inditex, Promedio
-3652,92 -40,09%
Mediana
-692

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Por Armando

Un comentario en «Cuesta Abajo en su Rodada -2»

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